По данным управляющего по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрия Грицкевича, в декабре 2025 года ключевая ставка может снизиться на 0,5−1,0%. Если текущие экономические и банковские тренды сохранятся, существует вероятность дальнейшего снижения ставки без пауз в начале 2026 года, что будет способствовать росту котировок облигаций федерального займа (ОФЗ).
Дмитрий Грицкевич отметил, что текущие индикаторы позволяют ожидать завершение года по индексу RGBI на уровне 120 пунктов. В то же время рынок государственных бумаг показал умеренное снижение в рамках технической коррекции, индекс RGBI завершил день на отметке 118 пунктов. В ожидании выхода традиционных данных по инфляции, рынок, вероятно, останется в пределах текущих значений.
Эксперт также упомянул статистику по инвестициям за III квартал 2025 года, свидетельствующую о рисках замедления экономики. Ожидаемая инфляция в конце года составит 6%, что ниже прогноза Центробанка (6,5%-7,0%). Кроме того, Сбербанк сообщил о снижении выдачи корпоративных кредитов вдвое в ноябре до 1,5 трлн рублей, а темпы роста портфеля составили 0,7% м/м после трёх месяцев прироста свыше 2% м/м. Это может снизить опасения ЦБ о повышенном спросе на кредиты, способствующем инфляции.