Әзірге Украинаның ипотекалық нарығында әдеттегі жұп жұмыс істейді —
гривен және доллар. Рас, соңғы уақытта гривен нығайып келеді
ипотекалық несиелеу көлемі бойынша позициялар. Көпшілігі түсіндіреді
доллардың құнсыздануы. Және олар қателеседі — несие алудың мағынасы бар
валютаның әлсіреуі. Бірақ, бұл қызық емес – несиелеу басқада пайда болады
валюталар. Экзотикалық валюталар әлі танымал емес. Біраз ғана украиндар
банктер бүгінде швейцариялық франкпен несие береді, мысалы,
«УкрСиббанк» Оның үстіне, олардың құны доллардан арзан емес — 8% және
Сіз оларды табысыңызды 2-NDF сертификатымен растасаңыз ғана ала аласыз,
кемінде 20% бастапқы жарна және 10 жылға дейінгі несие мерзімі. Мүмкін
Швейцария франкінің шын мәнінде үлкен болашағы бар: әзірге оның бірі
әлемдегі ең тұрақты валюталар – оны Ұлттық банк таңдағаны кездейсоқ емес.
алтын-валюта резервтерінің бір бөлігін орналастыру. Ал ондағы Еуропаның ипотекалық нарығында
барлық несиелердің 60%-дан астамы берілген.
Эксперимент ретінде Мәскеу банкінің украиндық еншілес ұйымы «БМ-Банк»
тағы бір жобаны іске қосты – жапон иенімен несиелеуді енгізді. Бәс тігулер
иен қиялды таң қалдырады: несиені небәрі 6 пайызбен беруге болады
кірісті растау нысанына байланысты.
Рас, біз ипотекалық несие беретін барлық валюталардың ішінде мынау бар
ең тұрақсызы: 2007 жылдың мамыр айынан бастап долларға қатысты баға өсті
12%-ға, бұл айтарлықтай маңызды. Осы жылдың басында несиелік позициялар
иендегі гривнадағы және пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне байланысты одан да нығайды
доллар. Осылайша, қарыз алушы жақсы қауіпсіздік маржасына ие болған кезде
ол үшін қолайсыз бағытта курстың өзгеруі. Сонымен қатар, кезеңдер
күшті иен, бағамы долларға 110 иеннен төмен түскен кезде, осы уақытқа дейін
екі жылдан аспады: 1999-2000 және 2003-2005 жж. Сондықтан
иеннің ұзақ мерзімді нығаюы екіталай. Дегенмен, қазір иен «барады»
1 доллар үшін 100 бағамы бойынша.
Бірақ соңғы 10 жылда иеннің долларға қатысты бағамы айтарлықтай өзгерді
80-ден 250-ге дейін! ма деген сұраққа нақты жауап бар екен
иендегі несиелер, жоқ. Мұндай несиені үнемдеуге бола ма? мүмкін. аламын ба?
жоғалту керек пе? Бұл да мүмкін. Мысал ретінде еуропалық тәжірибені алайық: кейбіреулері
Ағылшын банктері 90-жылдары жапон валютасымен тәжірибе жасады, бірақ осыған байланысты
иеннің күрт секіруіне байланысты көптеген қарыз алушылар несиені өтей алмады, ал банктер
бұл бағдарламалар тез тоқтатылды.
Әзірге экзотикалық валютада несие беру тәжірибесі екіұшты.
Нарық қатысушылары бұған күмәнмен қарайды. Ипотекалық брокерлер, мысалы,
Швейцария франкіндегі ипотекалық өтінімдердің пайызы бар екенін айтады
минималды. Банктік жарнама толқынындағы өтініштерді қоспағанда
тікелей өнім шығару кезінде, мұндай экзотикалық қызығушылық танытады
сөзбе-сөз бірлік. Мұндай несиелерге сұраныс аз – бір пайыздан аз.
Адамдар болашақта экзотикалық ақша болуы мүмкін деп қорқады
гривнаға қатысты бағаның өсуі. Содан кейін қайта пішімдеуге
гривен үшін валюталық несие, сіз конверсиядан өтуіңіз керек — процесс
ұзақ. Және ең бастысы — қымбат. Сонымен қатар, деректерді белсендіріңіз
Несиелер несие валютасында, ал экзотикалық бағамдарда талап етіледі
валюталар ең тиімді емес. Сонымен қатар, шетел валютасындағы несиені өтеу кезінде,
несие валютасынан өзгеше, несие беруші банк ішкі валюта бағамын ұсына алады
қайта есептеу, бұл да клиент үшін өте қолайсыз, өз алдына
табыстылық.
Қалай болғанда да, иен немесе франкпен ипотекалық несие алмас бұрын,
төмен мөлшерлемеге байланысты қанша үнемдейтініңізді алдын ала есептеген дұрыс,
Сіз конверсия мен салықтан қанша жоғалтасыз (егер сізге әлі де қажет болса
төлеу), содан кейін ғана ойынның шамға тұрарлық екенін шешіңіз.
Валюталық алыпсатар мен ипотека арасындағы айырмашылықты ескеру қажет
қарыз алушы. Соңғысы жыл сайын валютаны ауыстыру бойынша операцияларды жасай алмайды
несие беру, өйткені ол банкке комиссиялық сыйақы бойынша банкротқа ұшырайды. Иенді таңдаған кезде
ипотекалық несиенің валютасы ретінде сіз мыналарды басшылыққа алуыңыз керек
ұсыныстар. Біріншіден, әмбебап шешім – ипотекалық несие алу
жапон иенінде немесе жоқ — жоқ. Көп нәрсе трендтерге байланысты.
айырбас бағамдары, болжамды несие өтеу мерзімі және жеке қаржылық
қарыз алушының жағдайы.
Екіншіден, валюталық тәуекелдің бар екенін түсіну және оған дайын болу керек
айырбас бағамдарының қысқа мерзімді айтарлықтай ауытқуы. Қазір тағайындалды
долларға қатысты иеннің нығаю үрдісі және оның аяқталуын күткен жөн.
2008 жылдың соңына қарай ол бір доллар үшін 105-110 иен деңгейіне дейін нығаюы мүмкін.
Үшіншіден, гривнаның дамыған елдердің валюталарына қатысты нығаю әлеуеті қазірдің өзінде жақын
таусылады және болашақта оның иенге қатысты айтарлықтай нығаюы екіталай.
Төртіншіден, екінші жағынан, арзан иендік несиелер қуатпен қамтамасыз етіледі
Жапония өнеркәсібі және өтімділіктің негізгі көздерінің бірі болып табылады
жаһандық қаржы жүйесі үшін. Қазіргі уақытта LIBOR мөлшерлемесі
доллар жылдық 5,2-5,5%, ал иенмен — 0,6-0,7%. Демек, баға өседі
несие шамамен 4,5-4,9% құрайды. Бұл дереккөзді пайдаланбау біртүрлі болар еді
ипотекалық несиелердің құнын төмендету үшін қаржыландыру.
Бесіншіден, кез келген жағдайда ұлттық валютаның біртіндеп немесе күрт құнсыздануы
жағдайда кез келген шетел валютасының тартымдылығын төмендетеді
ипотекалық несиелер. Алтынның қазіргі мөлшерімен
резервтер мен төлем балансы туралы алаңдаудың қажеті жоқ
гривна бағамының тұрақтылығы, бірақ импорт тез өсу үрдісі,
артығын азайту. Бірақ мұны ұмытпайық
Украинаның теріс сауда балансы қауіп төндіреді
өлшемдері. Ал, әлемдік қаржы нарықтарында дағдарыс жалғасқан жағдайда, ол
шетелдік инвестициялардың ағыны есебінен өтелмейді. Егер
гривеннің құнсыздануы, ипотекалық қарыз алушының шығыны айтарлықтай болуы мүмкін.
Яков Дровопилец
Oligarh.net
OLIGARH.NET 2008.03.26
http://www.oligarh.net/?/themeofday/32706/