Отандық банктер облигациялар шығаруды дайындаумен белсенді айналысуда,
ипотекалық несиелермен қамтамасыз етілген. «Ақша» қарыз алушыларға не қауіп төндіретінін анықтады
осы бағалы қағаздарды төлемеу немесе банктің банкроттығы жағдайлары.Украинада ипотекалық (жабық) облигациялар нарығы дами бастады.
(жабық облигациялар). Наурызға жоспарланған үш жылдық облигациялар шығарылымын орналастыру
Укргазбанк 50 млн грн сомасында. 50 — шығару ниеті туралы
100 млн. грн сондай-ақ бірінші енгізілген Oschadbank және Банк форумы жариялады
активтері бойынша нарық көшбасшыларының ондығы.
«Ипотекалық облигациялар туралы» заңға сәйкес, банктер бұл үшін жауапты болады
бағалы қағаздар тек ипотекамен қамтамасыз етілмейді (яғни талап ету құқығы
ипотекалық несиелер), сонымен қатар барлық басқа мүліктер. Облигациялар болуы мүмкін
ипотека, бөліп төлеу, несие карталары, корпоративтік несиелермен қамтамасыз етілген
және қаржы институтының балансындағы кез келген активтер.
Басқаша айтқанда, ипотекалық облигацияларды шығарушы банкке несие алуға өтініш берген кезде біз
біраз уақыттан кейін біз несие берушінің бұрыннан бар екенін білуіміз мүмкін
мүлде басқа заңды тұлға болып табылады. «Жеке адамның айтуы бойынша
келісім-шарт бойынша банк несие берушіге өз активтерінің белгілі бір бөлігін кепілге береді.
Осылайша, активтермен қамтамасыз етілген облигациялар максимумға ие болады
сақталған. Ал дефолт жағдайында (банктің төлем қабілетсіздігі,
облигациялар шығарды. – Ред.) Банкротқа ұшыраған басқа несие берушінің шамасы болмайды
оларды талап ету. Активтермен қамтамасыз етілген облигациялар тек иелік етеді
тиісті шарт жасалған олардың сатып алушысына, —
IMB Group қаржы директорын бекітеді және. О. Басқарма мүшесі
«Халықаралық ипотекалық банк» Тодд Эспозито.
Эмитент ипотекалық облигациялар бойынша өз міндеттемелерін орындамаған жағдайда
заңнама олардың иесіне олардың талаптарын қанағаттандыру құқығын береді
ипотекалық жабу арқылы талаптар. «Шын мәнінде, бұл әшекейлі
бюрократиялық тіркес уақытша енгізілген жағдайда дегенді білдіреді
эмитент банктегі әкімшілік (немесе ол банкрот болған жағдайда) ипотекалық активтер
(ипотекалық несиелер. – Ред.) басқа қаржыға қызмет көрсетуге беріледі
мекеме. Ал ипотекалық активтерден түсетін кірістер әлі де пайдаланылуда
ипотекалық облигациялар бойынша қарызға қызмет көрсету», — дейді заңгер
Украинаның Ұлттық ипотекалық қауымдастығы Константин Кучеренко.
Заңгердің айтуынша, банкі берген қарыз алушы үшін тәуекелдер жоқ
облигациялар жоқ. «Қарыз алушы өзінің несиесі өтелгенін байқамайды да
ипотекалық облигациялармен қамтылған. Тек уақытша болса
әкімшілік, қарыз алушы несиені басқа біреуге қайтаруы мүмкін
қаржылық институт. Бірақ бұл қарыз алушының міндеттемелерінің көлеміне әсер етпейді.
ықпал ету», — деп сендіреді Кучеренко. Ал мен бара аламын ба?
Дегенмен, қарыз алушылардың қорқыныштары бар және өте үлкен. Олардың ішіндегі ең бастысы: жоқ
жаңа несие беруші несиені мерзімінен бұрын өтеуге немесе төлеуге мәжбүрлей ме
қызығушылық артты? Айыппұл саясатын өзгерте ме, өзгертеді
банальды айлық жағдайда тұрғын үйді аукционға қоюға асығыңыз
кешіктірілген төлем? Көптеген банкирлер мұндай қорқынышты қарастырады
негізсіз.
Облигациялар шығаратын банк мүмкіндігінше аз қызығушылық танытады
несиелер мерзімінен бұрын қайтарылды, өйткені заңға сәйкес ол міндетті
ипотекалық жабудың белгілі бір деңгейін ұстану – ипотеканың үлесі
жылжымайтын мүлікті кепілге алған несиелер қалуы керек
жеткілікті. Бірақ банктің қарыз алушыға қайта қаржыландыруға тыйым салуға құқығы жоқ
басқа банк, егер ол несие шарттарына қанағаттанбаса.
«Тәжірибеде банктер комиссиялық төлемдерді мерзімінен бұрын белгілейді
туындайтын залалдарын азайту мақсатында өтеу
несиелеу. Дегенмен, бұл тәжірибе ипотекаға қарамастан бар
облигациялар, ал ипотекалық облигацияларды шығару ешбір жағдайда нашарламайды
қарыз алушылардың қайта қаржыландыру құқығына қатысты ұстанымы», — деп есептейді заңгер
бір үлкен банк.
Теориялық тұрғыдан, әрине, ол дұрыс. Бұл көптің әдеттерін білу ғана
Отандық банкирлер қуана рұқсат береді деп сену
несиесі ипотекалық облигацияларды қамтамасыз ету үшін пайдаланылатын қарыз алушыға,
Басқа банкте қайта қаржыландыру қиын. Мысалдар іздемеңіз.
қажетті. Автордың бір жақсы досы енді ғана Правекс-Банктен сертификат сұрады
оларға сілтеме жасау үшін олардың қарызының жағдайы және төлем тәртібі туралы
несие беру үшін басқа банк, бірақ бас тартылды.
Сонымен қатар, кейбір банктер үшін комиссиялар алатыны жасырын емес
несиені мерзімінен бұрын өтеу – және «құқықтарды қорғау туралы» Заңға қайшы келеді
тұтынушылар». Бұл банк несиелер үшін деп болжауға болады
ипотекалық облигацияларды, мерзімінен бұрын комиссияларды қамтамасыз ету үшін пайдаланады
қайтару несие сомасының бүгінгі 1-2 пайызынан жоғары болады.
Ал, «жергілікті» банк комиссиялық сыйақының өсуін өтей алады делік,
мерзімінен бұрын өтеу үшін алынады, несие бойынша төмен мөлшерлеме. Ал міне
«шетелдік» банк өзін қалай ұстайды, олар қызмет көрсетуге ауыса алады
эмитент банк банкрот болған жағдайда ипотекалық несиелер немесе
қаржылық қиыншылық? – Болжам айту қиын. Сондықтан, егер бар болса
болашақта ипотеканы қайта қаржыландыру немесе қол жеткізу ниеті
мөлшерлемені төмендете отырып, «Ақшаға» несиелік келісімге тармақты енгізу ұсынылады
банктің несие алу үшін қарыз алушының келісімін алу міндеттемесі
ипотекалық облигацияларды шығаруды қамтамасыз ету.
Несие шартына банктің алу міндеттемесі туралы тармақтың енгізілуін талап ету
қарыз алушының өз несиесін кепіл ретінде пайдалануға келісімі
ипотекалық облигациялар кімге тиімді?
Ипотекалық облигациялар нарығы белсенді дамитыны сөзсіз
Жоқ. Ипотекалық облигациялар сатып алушыларға тиімді, өйткені олар өте жақсы
қамтамасыз етілген қауіпсіздік. Сондықтан, қамтылған тарифтер (осы
case — ипотека) облигациялары классикалыққа қарағанда әрқашан төмен
банктердің корпоративтік міндеттемелері. Купондық мөлшерлеме күтілуде
Укргазбанктің ипотекалық облигациялары жылдық 10,5% болады
салыстырғанда, PrivatBank-тің ипотекалық еурооблигациялары сатылды
жылдық кірістілік 8%). Бұл бағалы қағаздарды сатып алудың мағынасы бар ма?
«жеке»? -Әрең.
«Ипотекалық облигациялар иелік ететін адамдар үшін көбірек қызықты болады
үлкен сомалар (мысалы, 100 миллион доллардан астам) немесе компаниялар, сондықтан олар бар
негізінен институционалдық инвесторларға арналған. Кішірақ
ипотекалық облигацияларды шығару экономикалық негізделмеген», —
IMB Group қаржы директорын бекітеді және. О. Басқарма мүшесі
«Халықаралық ипотекалық банк» Тодд Эспозито.
Банкирлер облигациялардың алғашқы шығарылымдарын орналастыру кезінде деп болжайды
шағын көлемді банктер өздерінің деңгейін көтеруге мәжбүр болуы мүмкін
табыстылық. «Менің ойымша, шамамен 10% кірісті ипотекалық облигациялар болады
Негізгі отандық инвесторлар – банктер үшін олардың деңгейі аз қызығушылық тудырады
кірістілік 12-12,5% сәйкес келмейді және кем дегенде бір мысал пайда болмайды
оларды Ұлттық банкті қайта қаржыландыру үшін кепіл ретінде пайдалану», — деп түсіндіреді
Денис Заворотный, Хресчатык банкінің бағалы қағаздар департаментінің басшысы.
қорқытады?
Ипотека иелері үшін айтарлықтай және жеткілікті нақты тәуекел
облигациялар мен олардың эмитент банктерінің қарыз алушылары үшін бағаның құлдырау қаупі бар
жылжымайтын мүлік. Егер баға, мысалы, екі есе төмендесе, онда банкке тура келеді
еселеп ипотекалық несие беруді қамтамасыз ету үшін қамтамасыз ету санын көбейту
облигациялар. Алайда, бағаны төмендету процесі банктің ипотекалық қарыз алушыларын мәжбүрлейтін болса
өз міндеттемелерінен бас тартуға (еске сала кетейік, ішкі нарықтың 50%
жылжымайтын мүлік «алыпсатарлардың астында») банкке мәжбүр болады
кепілге қойылған жылжымайтын мүлікті сату және зейнеткерлікке шыққан несиелерді жаңасымен ауыстыру.
Егер ақшалай түрде, ипотекалық облигацияларды шығару көлемі болды
отандық банктердің барлық ипотекалық несиелерінің кем дегенде жартысы, содан кейін,
мысалы, үй бағасының екі есе төмендеуі болуы мүмкін
қаржылық проблемалары бар банктер.
Жабық облигациялар нарығындағы серпілістің келесі екі-үш жылында сарапшылар болмайды
күтіңіз (шығарылымдардың тым аз көлемі), содан кейін бірінші эмитенттердің тәуекелдері
ипотекалық облигациялар аз болады. Негізінде, облигацияларды ұстаушылар үшін
Теориялық тұрғыдан олар мүлдем болмауы керек.
Жылжымайтын мүлік сатып алу үшін несие алатын қарыз алушылар абай болу керек
несиелік келісімдерді оқыңыз.
Банктердің ипотекалық облигацияларының табыстылығы – 8-10,5%
SMI ипотекалық облигацияларының кірістілігі 9,5% Александр Березовский
http://www.dengi-ua.com
«ПростоБанк» 22.02.2007 21:49
http://www.prostobank.com.ua/42/7/597